Notre objectif est de vous fournir une compréhension approfondie de cette méthode afin que vous puissiez évaluer avec précision une entreprise. La valorisation d'une entreprise revêt une importance cruciale pour diverses situations, qu'il s'agisse d'une acquisition potentielle ou de l'attraction de nouveaux actionnaires. Dans ce guide, nous expliquerons la DCF et son application dans l'évaluation d'entreprises sans faire référence à son origine vidéo.

Évaluation d'une Entreprise avec la Méthode DCF

Dans cette section, nous aborderons l'évaluation d'une entreprise en utilisant la Méthode des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF). Cette méthode se concentre sur les flux de trésorerie futurs générés par l'entreprise, mettant l'accent sur les données prospectives plutôt que sur les états financiers passés. Les bilans comptables passés peuvent être trompeurs en raison des valorisations historiques. La DCF implique l'établissement de prévisions solides et réalisables concernant les flux de trésorerie futurs, tout en prenant en compte la performance antérieure de l'entreprise. Des éléments tels que les revenus récurrents, le contexte économique, et la stabilité gouvernementale sont pris en considération. Nous évoquerons également les formules utilisées pour calculer les flux de trésorerie futurs actualisés.

Calcul du Taux d'Actualisation

Dans cette partie, nous explorerons le calcul du taux d'actualisation dans le cadre de la Méthode des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF). Ce taux d'actualisation est calculé en utilisant le Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC), qui représente le taux de rendement exigé par les actionnaires et les prêteurs. La formule de calcul du taux d'actualisation inclut le Flux de Trésorerie Disponible Futur (FCF), qui est le flux de trésorerie attendu à l'avenir, ainsi que le Coût Moyen Pondéré du Capital. Dans la DCF, on suppose souvent que l'entreprise a une durée perpétuelle, et une composante de valeur terminale est ajoutée pour refléter cela. Nous détaillerons également le calcul du Coût Moyen Pondéré du Capital en prenant en compte la structure des capitaux propres et de la dette, ainsi que les coûts associés à ces derniers. Enfin, nous expliquerons comment calculer le Flux de Trésorerie Disponible, en prenant en compte des aspects tels que la liquidité et des éléments comme l'amortissement et la dépréciation.

Calcul de l'EBITADA et du Taux de Remise

Dans cette section, nous vous dévoilerons le concept de l'EBITADA et comment il est calculé en ajustant pour l'amortissement et en considérant les éléments encaissables influençant les flux de trésorerie. Nous aborderons également la déduction de l'impôt sur les sociétés, la variation des besoins en fonds de roulement, et la nécessité de financer le fonds de roulement. De plus, nous évoquerons la notion de la remise, qui est l'inverse de la capitalisation, et nous fournirons un exemple de calcul du capital futur en fonction de l'investissement initial et du taux d'intérêt. Nous expliquerons que la remise implique une projection du futur vers le présent pour déterminer l'investissement actuel nécessaire pour atteindre un capital futur souhaité.

Hypothèses et Calculs

Dans cette section, nous détaillerons les hypothèses et les calculs qui sous-tendent l'utilisation de la Méthode des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF) pour évaluer une entreprise. Nous évoquerons des éléments tels que le taux de croissance, les amortissements, l'EBITDA, le taux d'imposition, les investissements et les besoins en fonds de roulement. Nous expliquerons également comment calculer le Coût Moyen Pondéré du Capital (CMPC), qui est utilisé comme taux de remise dans l'analyse DCF. Nous fournirons des formules et des exemples pour vous guider tout au long de ce processus.

Calcul des Flux de Trésorerie Actualisés et de la Valeur Terminale

Dans cette partie, nous vous expliquerons le processus de calcul des flux de trésorerie actualisés et de la valeur terminale à l'aide de la formule de Gordon-Shapiro. Nous vous montrerons comment mettre à jour les données de flux de trésorerie gratuits chaque année en les actualisant par le taux de remise. Nous aborderons également la valeur terminale en expliquant comment elle est calculée en fonction des flux de trésorerie actualisés de la dernière année, du taux de croissance, du coût moyen pondéré du capital, et de la notion de durée perpétuelle. Vous apprendrez comment calculer la valeur nette de l'entreprise en additionnant les flux de trésorerie actualisés, la valeur terminale, et en soustrayant la dette. Enfin, nous évoquerons la possibilité de calculer la valeur des capitaux propres par action en divisant la valeur de l'entreprise par le nombre d'actions.

Conclusion

En conclusion, ce guide complet vous a permis de maîtriser la Méthode des Flux de Trésorerie Actualisés (DCF) pour évaluer une entreprise. Nous vous encourageons à poser des questions, à partager vos commentaires, et à vous abonner pour rester informés de nos prochains articles. Nous espérons que cette ressource vous sera précieuse dans vos évaluations d'entreprises et dans votre compréhension approfondie de la DCF.

‍