Croissance externe : Définition

La croissance externe est un terme utilisé pour décrire la stratégie d'expansion d'une entreprise par l'acquisition, la fusion ou la prise de participation dans d'autres entreprises. Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise peut choisir de s’élargir de cette manière, notamment pour accéder à de nouveaux marchés, acquérir de nouveaux talents ou technologies, ou encore pour augmenter sa part de marché.

Comment financer une opération de croissance externe ?

• Le financement par dette : Il s'agit d'emprunter de l'argent auprès de banques ou d'autres institutions financières pour financer l'acquisition. Les avantages incluent des coûts d'emprunt généralement plus bas que les coûts d'émission d'actions, et les intérêts sur la dette sont déductibles d'impôts. Les inconvénients incluent la nécessité de rembourser la dette, ce qui peut entraîner des coûts d'intérêts élevés et une augmentation de l'endettement de l'entreprise.
• Le financement par actions : Il s'agit d'émettre des actions pour financer l'acquisition. Les avantages incluent la flexibilité de ne pas avoir à rembourser la dette, et l'augmentation du nombre d'actions peut entraîner une augmentation de la capitalisation boursière. Les inconvénients incluent des coûts d'émission d'actions plus élevés que les coûts d'emprunt, et l'augmentation du nombre d'actions peut entraîner une dilution des actions existantes.
• Le financement mixte : Il s'agit de combiner les options de financement par dette et de financement par actions pour financer l'acquisition. Les avantages incluent la flexibilité de combiner les avantages des deux options, tandis que les inconvénients incluent la complexité de combiner les deux options.

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Les différentes formes de croissance externe

Les acquisitions

Il s'agit de l'achat d'une entreprise ou d'une partie d'une entreprise existante. Les acquisitions peuvent prendre différentes formes, notamment l'acquisition de toutes les actions d'une entreprise (acquisition totale), l'acquisition d'une partie des actions d'une entreprise (acquisition partielle) ou l'acquisition d'une filiale ou d'une unité d'affaires d'une entreprise.

Les avantages des acquisitions :

• Accès rapide à de nouveaux marchés, produits ou technologies
• Acquisiton rapide des talents clés ou des compétences spécialisées
• Augmentation rapide de la part de marché
• Economie d'échelle
• Possibilité de diversifier les risques en investissant dans des entreprises différentes ou dans des secteurs différents

Les fusions

Il s'agit de la combinaison de deux entreprises pour former une nouvelle entreprise. Les fusions peuvent prendre différentes formes, notamment la fusion-absorption, où une entreprise est absorbée par une autre et cesse d'exister en tant qu'entité distincte, ou la fusion-création, où les deux entreprises fusionnent pour créer une nouvelle entreprise.

Les avantages des fusions :

• Combinaison des forces et des ressources des deux entreprises pour créer une entreprise plus forte et plus compétitive
• Economie d'échelle grâce à la consolidation des activités et des coûts
• Possibilité de diversifier les risques en combinant des entreprises qui ont des profils de risques différents
• Possibilité d'accéder à de nouveaux marchés et de nouveaux produits grâce à la combinaison des réseaux de distribution et des canaux de vente

Les prises de participation

Il s'agit de devenir actionnaire d'une entreprise existante sans la contrôler complètement. Les prises de participation peuvent prendre différentes formes, notamment la participation minoritaire, où l'acquéreur détient moins de 50% des actions de l'entreprise cible, ou la participation majoritaire, où l'acquéreur détient plus de 50% des actions de l'entreprise cible.

Les avantages des prises de participation :

• Possibilité de devenir actionnaire d'une entreprise sans avoir à la contrôler complètement
• Possibilité de participer aux bénéfices de l'entreprise sans avoir à en supporter les risques et les coûts
• Possibilité de surveiller les activités de l'entreprise et de participer à la prise de décision en tant qu'actionnaire
• Possibilité de participer à des projets de croissance de l'entreprise sans avoir à fournir tous les fonds nécessaires.

Les intérêts des opérations de croissance externe

La croissance externe peut offrir de nombreux avantages pour les entreprises, notamment:

• l'accès à de nouveaux marchés, de nouveaux produits ou de nouvelles technologies
• l'acquisition de talents clés ou de compétences spécialisées
• l'augmentation de la part de marché
• l'économie d'échelle
• une diversification des risques

Quels sont les objectifs d'une opération de croissance externe ?

Les objectifs d'une opération de croissance externe peuvent varier en fonction de l'entreprise et de la situation, mais ils peuvent inclure :

• l'accès à de nouveaux marchés ou segments de marché
• l'acquisition de talents clés ou de compétences spécialisées
• l'augmentation de la part de marché
• l'économie d'échelle
• une diversification des risques

Vers qui se tourner si l'on souhaite réaliser une opération de croissance externe ?

Il existe plusieurs options pour les entreprises qui souhaitent réaliser une opération de croissance externe. Les options incluent les cabinets de conseil en fusions et acquisitions, les banques d'investissement, les investisseurs privés et les fonds de capital-risque. Il est important de choisir une option qui convient le mieux à la situation de l'entreprise et à ses objectifs de croissance externe. Il est également important de s'assurer que les conseils juridiques et financiers appropriés sont en place pour gérer les aspects juridiques et financiers de l'opération. Vous pouvez trouver les contacts nécessaire dans l'annuaire Alvo ! Vous y retrouverez référencés les meilleurs experts juridiques & financiers habitués de ce type d'opération. C'est gratuit !

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Conclusion

La croissance externe est une stratégie d'expansion utilisée par les entreprises pour accéder à de nouveaux marchés, acquérir de nouveaux talents ou technologies, ou encore augmenter leur part de marché. Cette stratégie est différente de la création d'entreprise, qui implique de construire une entreprise à partir de zéro.

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